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政策引導市場向好 飛機租賃發展邁上新臺階

時間:2017年09月25日   來源:

 伴隨著航空制造、航空運輸產業的快速成長,中國的飛機租賃市場正悄然發生著改變。新興飛機租賃模式持續演進,金融租賃公司、飛機租賃公司等一大批從事飛機租賃業務的機構不斷涌現。

 繼飛機租賃公司在天津、上海等自貿區集中落地后,成都雙流自貿試驗區也于近期實現了西部地區在飛機租賃領域的“零的突破”,迎來了首家飛機租賃SPV公司——四川川航壹號飛機租賃有限公司。有消息稱,成都海關將制定出臺進口飛機異地委托監管方案。在政策引領之下,四川的飛機租賃業務有望得到進一步開展。

龐大的市場吸引境內外租賃公司參與

目前,多元化、國際化且體量龐大的飛機租賃市場在我國已經逐步成型。

 據前瞻產業研究院航空租賃行業研究小組早前的預測,到2025年,中國民航租賃市場規模將達到1300多億美元。而在近10年間,飛機租賃市場以年均復合增長率超過10%的速度迅猛成長。

 與其他租賃模式相同,飛機租賃同樣具備融資與融物的雙重屬性,為航空工業、航空運輸以及金融資源搭建起互聯、互通的橋梁,其作用不僅體現在為航空公司降低資金成本、擴大機隊規模、幫助航空公司更好地根據自身運力與需求合理配置飛機上,同時還可以通過融資租賃的方式促進包括飛機零部件生產、銷售、拆解,航空物流等領域在內的全航空產業鏈的發展。

 在政策的鼓勵下,不少從事飛機租賃業務的公司將觸角伸向海外,通過并購或者在海外設立子公司等多種方式,與各國的航空公司開展合作,提升公司在國際競爭中的地位,積極打破歐美租賃公司的市場壟斷。

 在中國飛機租賃“走出去”的同時,境外的同業機構也看到了中國航空市場的發展潛力。不管是新機場的建設,還是支線航空的發展,國外的租賃公司都在積極尋找參與以及與中國合作的機會。愛爾開普租賃公司高級副總裁兼亞太區負責人彼得?安德森在第四屆中國民航支線航空論壇上表示:“目前公司已經與中國的25個航空公司有合作關系,我們將繼續關注中國并尋找機會,支持中國航空領域的發展。”

 不過,全球經濟發展放緩、資金成本和油價上漲、供需關系失衡等因素,為飛機租賃市場的未來發展帶來了新的挑戰。

優化結構 經營性租賃增加

 有業內專家認為,未來飛機租賃市場可能出現小幅波動,但總體保持上行發展態勢,市場仍然有較大的發展空間。

 飛機租賃主要有兩種模式:經營性租賃與融資性租賃。在飛機租賃發展的初期,因監管、法律、稅收、會計配套制度尚待完善,長期以來,國內的金融租賃公司在飛機租賃業務中較多采用了融資性租賃的方式。

 然而,受到航空公司擴張、財務成本和資產負債率較高的影響,經營性飛機租賃業務則受到了更多的重視。對于航空公司而言,其優勢在于,一方面,有利于優化公司財務結構并降低資產負債率,提升資產靈活性;另一方面,有助于提高航空公司的再融資能力。

從全球商用飛機市場的發展情況來看,目前50%以上為經營性租賃。

 據中國飛機租賃集團控股有限公司披露的數據,截至2017年6月末,該公司經營性租賃收入達到了3.4億港元,較去年同期大幅增長92.54%,經營性租賃項下的機隊規模由去年6月末的10架飛機擴增至今年6月末的25架飛機。另據國銀租賃披露的信息,公司在役機隊中經營租賃飛機占比已超過了85%。

 隨著租賃公司專業化水平的提升,國內的租賃公司已開始由融資性租賃為主、經營性租賃為輔向二者并重的方向轉變。

 公開數據顯示,截至2016年末,東航、南航、國航的經營租賃占比分別為34.76%、31.11%與23.60%。

 短期來看,租賃公司在經營性租賃業務方面的占比并不會迅速擴大,融資性租賃仍會占據較大比重。但從長期來看,全球航空市場,特別是國內航空需求的持續增長,仍將是帶動飛機租賃增長的重要推動力,經營性飛機租賃業務仍有上升與發展的空間。

核心能力建設先行

 對于從事飛機租賃的公司而言,業務的開展,除了雄厚的股東背景以及遍布全球的優質客戶外,資金成本優勢和抵御周期風險的能力是兩大不可忽視的核心能力。

 為了應對與抵御市場的周期性風險與操作風險、交易風險等,在租賃機型選擇方面,應重點選擇流動性較高的機型,有助于加快飛機資產的流轉,分散風險并提高收益。在信息系統建設方面,強化內部管理,運用內外部資源,建立符合租賃公司自身需求的IT系統,對業務信息進行自動化、多角度分析,為項目決策提供量化依據。

 行業的發展,不僅需要完善的風險管理體系“保駕護航”,還需要“人”的支持。愛爾蘭的飛機租賃業一直處于全球的領先位置,除了得益于它完善的稅收、會計、稅收政策與法律環境外,人才儲備也是其一大利器。

 飛機租賃是一個對專業化要求較高,對人才儲備要求更高的行業。從業人員既要了解飛機、航空等專業技術,又要熟知金融、會計、稅收等知識,既要能敏銳把握行業與市場動向,又要對全球宏觀經濟有全面了解。

 培養全方位的專業化人才以支撐相關業務的快速發展,是飛機租賃發展中必須突破的一道坎。與愛爾蘭、新加坡等國家和地區相比,我國飛機租賃業務在專業人才隊伍建設上一直是短板,專業人才梯隊建設在近幾年才開始被重視起來。