2021年(nian)的(de)(de)第一個季度已經過去，牛年(nian)只(zhi)剩下四分之(zhi)三的(de)(de)時間(jian)了，被新冠疫情嚴(yan)重沖(chong)擊的(de)(de)全球民航業正在艱難地恢(hui)復(fu)中(zhong)，處于行業不(bu)同生態(tai)位(wei)的(de)(de)各(ge)個玩(wan)家也在苦苦探索各(ge)自的(de)(de)生存之(zhi)道。
根據Cirium公司發布(bu)的(de)(de)(de)(de)最(zui)新的(de)(de)(de)(de)《2021年(nian)(nian)(nian)(nian)航(hang)空業展望》，到(dao)今年(nian)(nian)(nian)(nian)底，中(zhong)國(guo)航(hang)空公司的(de)(de)(de)(de)客運量將(jiang)恢(hui)復(fu)至2019年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)80%，而非(fei)洲(zhou)和中(zhong)東僅(jin)能恢(hui)復(fu)到(dao)30%，亞太地區可(ke)以(yi)恢(hui)復(fu)到(dao)45%，歐(ou)洲(zhou)僅(jin)為35%，北(bei)美也只有49%，全(quan)球(qiu)航(hang)空業整體要恢(hui)復(fu)到(dao)2019年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)水(shui)平預計最(zui)早也得等到(dao)2024年(nian)(nian)(nian)(nian)。中(zhong)國(guo)市(shi)場的(de)(de)(de)(de)回暖(nuan)速度快(kuai)于全(quan)球(qiu)的(de)(de)(de)(de)情況(kuang)也可(ke)以(yi)在近(jin)期公布(bu)的(de)(de)(de)(de)三大(da)航(hang)的(de)(de)(de)(de)財(cai)報數據中(zhong)看(kan)(kan)出來(lai)，雖(sui)然去(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)全(quan)年(nian)(nian)(nian)(nian)三大(da)航(hang)總計虧損(sun)370.87億元，但是如果分階段來(lai)看(kan)(kan)的(de)(de)(de)(de)話，去(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)虧損(sun)主(zhu)要集中(zhong)在上半年(nian)(nian)(nian)(nian)，占了(le)2/3以(yi)上，下半年(nian)(nian)(nian)(nian)恢(hui)復(fu)迅速，部分航(hang)司利潤甚至轉正；剛剛過去(qu)的(de)(de)(de)(de)清明假期迎(ying)來(lai)的(de)(de)(de)(de)出行小(xiao)高(gao)峰也印證了(le)行業的(de)(de)(de)(de)復(fu)蘇跡(ji)象。
面(mian)對國內(nei)航(hang)空市(shi)場的(de)(de)迅速恢復(fu)(fu)以(yi)及國際市(shi)場的(de)(de)不確定(ding)性，航(hang)空旅行(xing)的(de)(de)“泡泡”化趨勢可(ke)能會是接(jie)下(xia)來幾年(nian)內(nei)的(de)(de)“新常(chang)態(tai)”。既然在(zai)新常(chang)態(tai)下(xia)，以(yi)三大航(hang)為代表的(de)(de)干線航(hang)司(si)恢復(fu)(fu)趨勢向好(hao)，那么以(yi)華夏(xia)航(hang)空為代表的(de)(de)支(zhi)線航(hang)司(si)又(you)當(dang)何(he)(he)去何(he)(he)從？支(zhi)線航(hang)空的(de)(de)風(feng)險和機遇又(you)有哪(na)些(xie)(xie)？在(zai)這(zhe)里我(wo)們就以(yi)華夏(xia)航(hang)空為著力點來對國內(nei)支(zhi)線航(hang)空的(de)(de)風(feng)險和機遇做些(xie)(xie)探討。
華(hua)夏(xia)航(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)自2006年成立以來就明確了支線(xian)(xian)戰略定位，截(jie)至(zhi)2020年底，公司擁有(you)54架(jia)(jia)客機、執飛165條航(hang)(hang)(hang)線(xian)(xian)。國內涉足(zu)支線(xian)(xian)航(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)且機隊規模在50架(jia)(jia)以上的(de)，除(chu)了華(hua)夏(xia)航(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)以外，還(huan)有(you)天津(jin)(jin)航(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)、成都(dou)航(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)和長龍(long)航(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)，而后面(mian)這(zhe)三家(jia)航(hang)(hang)(hang)司的(de)商(shang)業(ye)模式更趨(qu)向于“干(gan)支結(jie)合”，且天津(jin)(jin)航(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)主要以干(gan)線(xian)(xian)為主。從這(zhe)個角度(du)來看，目(mu)前深耕支線(xian)(xian)的(de)只有(you)華(hua)夏(xia)航(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)，雖然(ran)這(zhe)一(yi)局(ju)面(mian)可能會隨著ARJ21的(de)不斷(duan)交付而改變。
由于(yu)(yu)歷史、人(ren)口(kou)、經濟、交通、地(di)理等(deng)(deng)等(deng)(deng)原因，支線(xian)航(hang)空在(zai)我國是(shi)(shi)一個(ge)完全不同于(yu)(yu)歐美的(de)(de)(de)特殊航(hang)空市場。在(zai)東部沿海地(di)區，人(ren)口(kou)稠密(mi)、經濟發(fa)達、對出行(xing)時間的(de)(de)(de)敏感性(xing)高，原本(ben)應該是(shi)(shi)支線(xian)航(hang)空可以(yi)大展(zhan)拳腳(jiao)的(de)(de)(de)區域，但是(shi)(shi)由于(yu)(yu)北、上(shang)、廣(guang)、深四大樞紐都集中(zhong)于(yu)(yu)此，同時還有密(mi)集的(de)(de)(de)高鐵網絡的(de)(de)(de)競爭，支線(xian)航(hang)空的(de)(de)(de)市場份額是(shi)(shi)少之又少，于(yu)(yu)是(shi)(shi)航(hang)司拓展(zhan)支線(xian)市場就(jiu)只(zhi)能(neng)往中(zhong)西部和(he)東北部走，而在(zai)這些區域就(jiu)面臨著前期市場培育和(he)購(gou)買力不足的(de)(de)(de)問題。
在這樣的背景(jing)之下(xia)發展起來的華(hua)夏航空，其生存之道值得(de)探(tan)究。
首先來看華夏航空(kong)的“新疆模式(shi)”。
新(xin)疆面積166萬平(ping)方公里(li)，占全國(guo)的17%，是我國(guo)陸地面積最大(da)的省區，2019年(nian)底常住人(ren)(ren)口約(yue)2523萬人(ren)(ren)，占全國(guo)的1.8%；城市之間距(ju)離較(jiao)大(da)，陸地交通耗時(shi)較(jiao)長(chang)，支線(xian)航(hang)空潛在需求較(jiao)大(da)。
如果粗(cu)略地(di)(di)(di)把我國的(de)(de)(de)疆土分為幾個大(da)片區的(de)(de)(de)話，那么從航(hang)空(kong)(kong)市場特性的(de)(de)(de)角度(du)來看(kan)，大(da)致可以(yi)(yi)分為東(dong)(dong)南部(bu)沿海(hai)平(ping)(ping)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)地(di)(di)(di)區、西(xi)南高(gao)(gao)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)地(di)(di)(di)區、中部(bu)平(ping)(ping)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)地(di)(di)(di)區、西(xi)藏和(he)(he)青(qing)海(hai)高(gao)(gao)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)及高(gao)(gao)高(gao)(gao)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)地(di)(di)(di)區、西(xi)北部(bu)（包括新疆在內(nei)）的(de)(de)(de)平(ping)(ping)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)和(he)(he)高(gao)(gao)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)地(di)(di)(di)區以(yi)(yi)及東(dong)(dong)北部(bu)的(de)(de)(de)平(ping)(ping)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)和(he)(he)高(gao)(gao)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)地(di)(di)(di)區這么六個區域(yu)。東(dong)(dong)部(bu)地(di)(di)(di)區雖然對(dui)航(hang)空(kong)(kong)出行(xing)需(xu)求強烈(lie)而且購買力強，但(dan)由(you)于樞紐的(de)(de)(de)影響和(he)(he)高(gao)(gao)鐵(tie)的(de)(de)(de)競爭，不(bu)太適(shi)合支(zhi)線航(hang)空(kong)(kong)，而西(xi)藏和(he)(he)青(qing)海(hai)高(gao)(gao)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)及高(gao)(gao)高(gao)(gao)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)地(di)(di)(di)區由(you)于對(dui)飛(fei)機(ji)(ji)的(de)(de)(de)性能要(yao)求高(gao)(gao)和(he)(he)航(hang)班執(zhi)飛(fei)的(de)(de)(de)成本高(gao)(gao)（高(gao)(gao)高(gao)(gao)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)一般要(yao)求由(you)雙機(ji)(ji)長執(zhi)飛(fei)的(de)(de)(de)要(yao)求以(yi)(yi)及非常嚴苛(ke)的(de)(de)(de)備油政策等(deng)(deng)等(deng)(deng)），只有(you)少量(liang)航(hang)線適(shi)合支(zhi)線航(hang)空(kong)(kong)。如果再(zai)考(kao)慮到需(xu)求、競爭和(he)(he)經濟性，其(qi)中最適(shi)合支(zhi)線航(hang)空(kong)(kong)的(de)(de)(de)要(yao)數西(xi)南和(he)(he)中部(bu)平(ping)(ping)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)和(he)(he)高(gao)(gao)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)地(di)(di)(di)區、西(xi)北部(bu)的(de)(de)(de)平(ping)(ping)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)和(he)(he)高(gao)(gao)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)地(di)(di)(di)區以(yi)(yi)及東(dong)(dong)北部(bu)的(de)(de)(de)平(ping)(ping)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)和(he)(he)高(gao)(gao)原(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)地(di)(di)(di)區這四個區域(yu)了。
在上述最適(shi)合支線航(hang)空的區域(yu)中(zhong)，由于華夏航(hang)空本(ben)部就在重慶，可以(yi)輻射中(zhong)部，那(nei)么剩下的就是西(xi)(xi)南(nan)、西(xi)(xi)北(bei)和東(dong)(dong)北(bei)三個區域(yu)了(le)。2018年(nian)4月(yue)，華夏航(hang)空進駐新疆，在庫爾勒機場(chang)設立過夜基地，探索串飛、環飛新模式，使(shi)用CRJ900機型架(jia)設南(nan)北(bei)疆空中(zhong)互聯(lian)通道，完善東(dong)(dong)西(xi)(xi)穿梭網絡，構建橫跨南(nan)北(bei)、貫穿東(dong)(dong)西(xi)(xi)的“云上公交”。
由于烏魯木齊歷來是(shi)疆(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)內(nei)(nei)主要的(de)(de)(de)對外進(jin)出(chu)通道、各家航(hang)司都壓重兵在(zai)此(ci)，華夏(xia)航(hang)空為(wei)了避(bi)免過(guo)于激烈的(de)(de)(de)競爭而(er)選擇了庫(ku)(ku)(ku)爾(er)(er)勒(le)(le)和克拉瑪依機(ji)場(chang)作(zuo)為(wei)過(guo)夜機(ji)場(chang)，而(er)且基(ji)于庫(ku)(ku)(ku)爾(er)(er)勒(le)(le)在(zai)疆(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)內(nei)(nei)的(de)(de)(de)中心地理位置，華夏(xia)航(hang)空希望通過(guo)這里連接疆(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)內(nei)(nei)所有的(de)(de)(de)支(zhi)線機(ji)場(chang)，把疆(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)內(nei)(nei)的(de)(de)(de)支(zhi)線出(chu)行需求集中到庫(ku)(ku)(ku)爾(er)(er)勒(le)(le)，再從(cong)庫(ku)(ku)(ku)爾(er)(er)勒(le)(le)飛往全國各地，從(cong)而(er)將庫(ku)(ku)(ku)爾(er)(er)勒(le)(le)打造成新疆(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)的(de)(de)(de)第二個(ge)(ge)樞(shu)紐機(ji)場(chang)、形成烏魯木齊、庫(ku)(ku)(ku)爾(er)(er)勒(le)(le)雙通道的(de)(de)(de)格局(ju)。從(cong)2020年的(de)(de)(de)冬春航(hang)季航(hang)班來看，華夏(xia)航(hang)空在(zai)庫(ku)(ku)(ku)爾(er)(er)勒(le)(le)機(ji)場(chang)有12條疆(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)內(nei)(nei)航(hang)線、4條進(jin)出(chu)疆(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)航(hang)線，分別(bie)占比32%和50%；每周疆(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)內(nei)(nei)始發航(hang)班76班次(ci)、中轉航(hang)班6班次(ci)，出(chu)疆(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)航(hang)班17班次(ci)，庫(ku)(ku)(ku)爾(er)(er)勒(le)(le)這個(ge)(ge)次(ci)級(ji)樞(shu)紐已(yi)經(jing)初具規模。
再(zai)來看其“通(tong)程航班模式”。
針對我(wo)國以(yi)(yi)樞紐(niu)為主導的航(hang)(hang)(hang)線網(wang)絡結構、部分旅客通(tong)(tong)過購買(mai)兩段航(hang)(hang)(hang)班(ban)來從城(cheng)(cheng)(cheng)市A到(dao)(dao)城(cheng)(cheng)(cheng)市B（樞紐(niu)）中轉然后到(dao)(dao)達(da)目的地(di)城(cheng)(cheng)(cheng)市C，從而(er)(er)節省出行費用的情(qing)況，華(hua)夏航(hang)(hang)(hang)空于2017年推出了(le)“華(hua)夏通(tong)(tong)程航(hang)(hang)(hang)班(ban)”這一(yi)產品。通(tong)(tong)程航(hang)(hang)(hang)班(ban)的運(yun)作(zuo)模式是華(hua)夏航(hang)(hang)(hang)空承運(yun)城(cheng)(cheng)(cheng)市A到(dao)(dao)城(cheng)(cheng)(cheng)市B航(hang)(hang)(hang)段，然后由合作(zuo)航(hang)(hang)(hang)司承運(yun)城(cheng)(cheng)(cheng)市B到(dao)(dao)城(cheng)(cheng)(cheng)市C航(hang)(hang)(hang)段，同時(shi)為旅客提供(gong)“一(yi)票到(dao)(dao)底、行李直(zhi)達(da)、專(zhuan)人引導、免費退改、免費隔夜住宿”等服務。與普通(tong)(tong)的中轉航(hang)(hang)(hang)班(ban)相(xiang)比，通(tong)(tong)程航(hang)(hang)(hang)班(ban)的價(jia)格要低20%-25%，而(er)(er)與旅客自行購買(mai)兩段航(hang)(hang)(hang)段的做法相(xiang)比，行李可以(yi)(yi)直(zhi)掛，無需重新托運(yun)。
目前，華夏航(hang)空(kong)已(yi)與國內超過半數的航(hang)司合作。2020年上(shang)半年，其通程(cheng)航(hang)班出行人次達23.6萬人，同比增(zeng)加(jia)27%，占比接近10%。
小結一下，從創(chuang)新的角度來(lai)看，“新疆(jiang)模(mo)式”和(he)“通程(cheng)航(hang)(hang)班模(mo)式”在一定程(cheng)度上幫助(zhu)華夏航(hang)(hang)空確立(li)了在支線航(hang)(hang)空領域的市場地位。
然而與此同(tong)時，我們還需要(yao)看到的(de)(de)(de)是，在(zai)看似風光的(de)(de)(de)“華夏模(mo)(mo)式(shi)(shi)”背后，也暗藏著潛在(zai)的(de)(de)(de)風險和(he)隱憂。讓我們從商業模(mo)(mo)式(shi)(shi)和(he)盈(ying)利模(mo)(mo)式(shi)(shi)兩(liang)方面來分析(xi)。
首先還是(shi)來(lai)看(kan)“新(xin)疆(jiang)(jiang)模(mo)式(shi)”。從2020年(nian)冬春(chun)航(hang)(hang)季的(de)航(hang)(hang)班數據(ju)上來(lai)看(kan)，華夏航(hang)(hang)空在涉(she)(she)及疆(jiang)(jiang)外(wai)的(de)航(hang)(hang)線中占比依(yi)舊(jiu)相對較少，僅(jin)占5%左右，位居第八。涉(she)(she)及疆(jiang)(jiang)外(wai)的(de)航(hang)(hang)班旅(lv)客(ke)以商務和旅(lv)游為(wei)主，屬于高收益市(shi)場(chang)，而(er)目前(qian)來(lai)看(kan)，這部(bu)分旅(lv)客(ke)主要還是(shi)通過(guo)烏魯木齊(qi)機場(chang)來(lai)進出新(xin)疆(jiang)(jiang)。2019年(nian)新(xin)疆(jiang)(jiang)旅(lv)客(ke)吞吐量為(wei)3，758.5萬人次，其中烏魯木齊(qi)機場(chang)占了(le)64%，而(er)庫(ku)爾勒(le)僅(jin)占6%。如何在涉(she)(she)及疆(jiang)(jiang)外(wai)的(de)航(hang)(hang)線市(shi)場(chang)中突圍依(yi)舊(jiu)是(shi)華夏航(hang)(hang)空面臨(lin)的(de)一大挑戰。
其次來看“通程航(hang)班(ban)模式(shi)”。華(hua)夏航(hang)空(kong)的(de)(de)這一模式(shi)與歐(ou)美流(liu)行的(de)(de)“運(yun)力(li)(li)購買(mai)”（CPA）模式(shi)很(hen)(hen)像，只不過(guo)買(mai)賣雙方對(dui)(dui)調(diao)了。在歐(ou)美，由(you)于支線(xian)航(hang)空(kong)由(you)來已(yi)久，航(hang)空(kong)市場是逐(zhu)步升(sheng)級到(dao)干線(xian)的(de)(de)，所以無需對(dui)(dui)支線(xian)航(hang)空(kong)市場進(jin)行培(pei)育，它已(yi)經可以很(hen)(hen)好地發(fa)揮“毛(mao)細血管”的(de)(de)作用了。這樣(yang)一來，對(dui)(dui)于干線(xian)航(hang)空(kong)而(er)言，通過(guo)“運(yun)力(li)(li)購買(mai)”的(de)(de)模式(shi)用支線(xian)將客流(liu)集中到(dao)樞紐再進(jin)行干線(xian)運(yun)輸(shu)或(huo)者將干線(xian)運(yun)輸(shu)到(dao)樞紐的(de)(de)客流(liu)通過(guo)支線(xian)再分散運(yun)輸(shu)到(dao)目(mu)的(de)(de)地、完成(cheng)“最(zui)后(hou)一公里”。經過(guo)多(duo)年的(de)(de)發(fa)展，“運(yun)力(li)(li)購買(mai)”模式(shi)在歐(ou)美已(yi)經比(bi)較成(cheng)熟，大(da)型航(hang)司(si)(si)通過(guo)與支線(xian)航(hang)司(si)(si)簽訂協議(yi)確(que)保了支線(xian)航(hang)司(si)(si)的(de)(de)收益不會受到(dao)市場波動的(de)(de)影(ying)響，同時對(dui)(dui)于航(hang)油這種主要的(de)(de)成(cheng)本(ben)項(xiang)采用集中采購的(de)(de)模式(shi)為(wei)合作的(de)(de)支線(xian)航(hang)司(si)(si)節(jie)省了成(cheng)本(ben)，進(jin)一步降低了支線(xian)航(hang)司(si)(si)的(de)(de)運(yun)營風險。
但是在(zai)華(hua)夏(xia)(xia)航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)開發(fa)的“通程航(hang)(hang)(hang)(hang)班(ban)(ban)模(mo)式”中(zhong)，運力(li)(li)購買方變成了(le)支線(xian)(xian)航(hang)(hang)(hang)(hang)司(si)，干(gan)(gan)線(xian)(xian)航(hang)(hang)(hang)(hang)司(si)為(wei)了(le)甩掉(diao)閑置機票、提高客座率，一般會事先低價(jia)(jia)打包賣一部(bu)分機票給(gei)華(hua)夏(xia)(xia)航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)，不(bu)管(guan)是否最終會有旅客乘坐，華(hua)夏(xia)(xia)航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)均需要支付票價(jia)(jia)給(gei)干(gan)(gan)線(xian)(xian)航(hang)(hang)(hang)(hang)司(si)。與歐美的“運力(li)(li)購買”模(mo)式中(zhong)干(gan)(gan)線(xian)(xian)航(hang)(hang)(hang)(hang)司(si)替支線(xian)(xian)航(hang)(hang)(hang)(hang)司(si)“兜底”的做法不(bu)同，在(zai)“通程航(hang)(hang)(hang)(hang)班(ban)(ban)模(mo)式”中(zhong)，作為(wei)支線(xian)(xian)航(hang)(hang)(hang)(hang)司(si)的華(hua)夏(xia)(xia)航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)會替干(gan)(gan)線(xian)(xian)航(hang)(hang)(hang)(hang)司(si)“兜底”。如此一來，一旦遇到市場(chang)下行，華(hua)夏(xia)(xia)航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)的經營風(feng)險(xian)可能就會凸顯(xian)出來，而且隨(sui)(sui)著(zhu)“通程航(hang)(hang)(hang)(hang)班(ban)(ban)”合作網(wang)絡的不(bu)斷(duan)擴大，這個風(feng)險(xian)敞口(kou)也會隨(sui)(sui)之增大。
再次(ci)來(lai)看“衢州(zhou)模式(shi)”。2020年(nian)10月(yue)(yue)，華(hua)夏航(hang)空(kong)(kong)與浙江省衢州(zhou)市政府簽(qian)訂了一攬(lan)子合作協(xie)議，包括成(cheng)立(li)航(hang)空(kong)(kong)公司(si)(si)、建設航(hang)空(kong)(kong)樞紐、培訓學校(xiao)、設立(li)產(chan)業基(ji)金以及培育(yu)上下游產(chan)業鏈等(deng)。同(tong)年(nian)12月(yue)(yue)，衢州(zhou)航(hang)空(kong)(kong)成(cheng)立(li)，該公司(si)(si)由衢州(zhou)市屬(shu)國(guo)企信安(an)產(chan)業投(tou)資有(you)限公司(si)(si)持(chi)(chi)股90%、華(hua)夏航(hang)空(kong)(kong)間(jian)接持(chi)(chi)股10%。按約定(ding)，華(hua)夏航(hang)空(kong)(kong)通過(guo)“售后回租”的方式(shi)將3架CRJ900NG飛機出售給衢州(zhou)航(hang)空(kong)(kong)，并表(biao)示將在(zai)年(nian)底投(tou)放2架飛機在(zai)衢州(zhou)駐場并預計在(zai)2023年(nian)增加到8架。
對于(yu)華夏航空而言，“衢州模式(shi)”的好處(chu)在于(yu)減輕了企業的資(zi)金(jin)壓力，有(you)助于(yu)改善財務狀況。但是這其(qi)中有(you)幾個問題(ti)目前還(huan)沒有(you)答案。
第一個問題是(shi)可用于售后回租的(de)(de)飛(fei)(fei)機(ji)(ji)(ji)(ji)數量有限。華夏航空(kong)之前(qian)(qian)擁有38架(jia)CRJ900飛(fei)(fei)機(ji)(ji)(ji)(ji)，其中自(zi)有的(de)(de)是(shi)24架(jia)，扣(kou)除出售給衢州(zhou)市政(zheng)府的(de)(de)3架(jia)后還剩21架(jia)，雖然隨著加(jia)拿大龐巴(ba)迪公司退出商用飛(fei)(fei)機(ji)(ji)(ji)(ji)領域(yu)，其生產(chan)的(de)(de)CRJ系列飛(fei)(fei)機(ji)(ji)(ji)(ji)也將(jiang)面(mian)臨停產(chan)，在未來(lai)，華夏航空(kong)非常(chang)(chang)有可能會(hui)用國產(chan)ARJ21機(ji)(ji)(ji)(ji)型逐步取代在役的(de)(de)CRJ900，但是(shi)目(mu)前(qian)(qian)華夏航空(kong)的(de)(de)CRJ機(ji)(ji)(ji)(ji)隊(dui)還非常(chang)(chang)年輕、尚(shang)有很(hen)大的(de)(de)運營(ying)價值(zhi)，況且(qie)ARJ21的(de)(de)交付速(su)度(du)也有待提升，所以(yi)這部分自(zi)有的(de)(de)21架(jia)飛(fei)(fei)機(ji)(ji)(ji)(ji)中能拿出多少(shao)來(lai)復制(zhi)“衢州(zhou)模(mo)式”尚(shang)未可知。
第二個問(wen)題(ti)是(shi)(shi)資(zi)產(chan)(chan)如(ru)何處置(zhi)。“衢(qu)州(zhou)模式”本質(zhi)上是(shi)(shi)將(jiang)資(zi)產(chan)(chan)風險轉(zhuan)嫁給(gei)了衢(qu)州(zhou)市政(zheng)府，作為飛(fei)機資(zi)產(chan)(chan)的(de)擁有者(zhe)，未來如(ru)何處置(zhi)這(zhe)筆(bi)資(zi)產(chan)(chan)將(jiang)是(shi)(shi)一個考驗(yan)。傳統的(de)租(zu)(zu)賃公(gong)司會通過二次營銷(xiao)將(jiang)公(gong)司甲租(zu)(zu)賃的(de)飛(fei)機轉(zhuan)租(zu)(zu)給(gei)公(gong)司乙(yi)，如(ru)此往復，直至飛(fei)機拆解。但(dan)是(shi)(shi)這(zhe)種(zhong)模式的(de)標的(de)飛(fei)機一般都是(shi)(shi)市場流通性比較好的(de)機型(xing)，比如(ru)A320和(he)B737，而(er)(er)面對CRJ這(zhe)樣一款(kuan)有可(ke)能停產(chan)(chan)的(de)機型(xing)而(er)(er)言，二次營銷(xiao)將(jiang)是(shi)(shi)非常困難(nan)的(de)。
第(di)三個問題是關于租(zu)賃(lin)(lin)會(hui)計規(gui)(gui)則(ze)的(de)(de)變化。2016年1月，國際會(hui)計準則(ze)委(wei)員會(hui)（IFRS）發布第(di)16號新規(gui)(gui)則(ze)，要求12個月以(yi)上(shang)(shang)或者(zhe)金額(e)較(jiao)大(da)（大(da)于5000美元）的(de)(de)經(jing)(jing)營(ying)租(zu)賃(lin)(lin)資產(chan)也需要像融資租(zu)賃(lin)(lin)資產(chan)一(yi)樣(yang)上(shang)(shang)表(biao)，這樣(yang)一(yi)來，作為承租(zu)人的(de)(de)航司的(de)(de)資產(chan)負(fu)債表(biao)上(shang)(shang)的(de)(de)資產(chan)、負(fu)債就會(hui)同(tong)時增加，而(er)且還(huan)會(hui)影(ying)響損益表(biao)上(shang)(shang)費(fei)用的(de)(de)確(que)認(ren)時間，進(jin)而(er)影(ying)響多(duo)個財務指標，比如資產(chan)負(fu)債率、流動比率、息稅(shui)前(qian)利潤、凈利潤、每股(gu)收益、凈資產(chan)回(hui)報(bao)率（ROE）等等，經(jing)(jing)營(ying)活動現(xian)金流也會(hui)同(tong)時發生變化。這項新規(gui)(gui)則(ze)于2019年1月1號開始實(shi)施。如此(ci)一(yi)來，對(dui)于已經(jing)(jing)上(shang)(shang)市(shi)的(de)(de)華夏航空，從對(dui)股(gu)市(shi)的(de)(de)影(ying)響層面而(er)言(yan)，后續是否還(huan)有動力繼續“衢州模式”，將是一(yi)個問號。
最(zui)后(hou)來看盈利模式。
2019年(nian)，華夏(xia)(xia)航(hang)空(kong)的(de)(de)(de)(de)營(ying)收中(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)(de)30%是(shi)(shi)來(lai)自(zi)于機(ji)構的(de)(de)(de)(de)運(yun)力購買，而(er)利(li)潤中(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)(de)92%是(shi)(shi)來(lai)自(zi)于支線(xian)(xian)航(hang)空(kong)補(bu)貼(tie)(tie)。從發展經(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)(de)角度(du)(du)來(lai)看(kan)，地(di)方政(zheng)府希望通過運(yun)力購買和補(bu)貼(tie)(tie)吸引(yin)(yin)航(hang)司(si)進駐和長期(qi)(qi)(qi)經(jing)營(ying)來(lai)帶動經(jing)濟(ji)，所以這(zhe)些(xie)運(yun)力購買和補(bu)貼(tie)(tie)的(de)(de)(de)(de)政(zheng)策(ce)有望長期(qi)(qi)(qi)持(chi)(chi)續(xu)。2021年(nian)民(min)航(hang)支線(xian)(xian)航(hang)空(kong)補(bu)貼(tie)(tie)預案中(zhong)(zhong)，58家航(hang)司(si)共獲得14.9億元(yuan)補(bu)貼(tie)(tie)，華夏(xia)(xia)航(hang)空(kong)占其(qi)中(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)(de)20%。但是(shi)(shi)，與成熟(shu)的(de)(de)(de)(de)歐美發達航(hang)空(kong)市場不(bu)同，我國(guo)的(de)(de)(de)(de)航(hang)空(kong)市場處于一(yi)個(ge)快速上(shang)升(sheng)期(qi)(qi)(qi)，據國(guo)家統計局的(de)(de)(de)(de)數據，2015-2019年(nian)間，我國(guo)居民(min)人均可(ke)支配收入增長了(le)40%；國(guo)內(nei)旅游人次增長了(le)50%，這(zhe)就(jiu)造成了(le)一(yi)個(ge)現象(xiang)：使用小座(zuo)級機(ji)型的(de)(de)(de)(de)航(hang)司(si)不(bu)得不(bu)在幾年(nian)之內(nei)就(jiu)引(yin)(yin)進更(geng)大座(zuo)級的(de)(de)(de)(de)機(ji)型。這(zhe)也(ye)許就(jiu)是(shi)(shi)為什么現在支線(xian)(xian)航(hang)空(kong)中(zhong)(zhong)由小座(zuo)級支線(xian)(xian)飛(fei)機(ji)運(yun)送(song)的(de)(de)(de)(de)旅客流量占比不(bu)足(zu)10%（2019年(nian)）的(de)(de)(de)(de)原因了(le)，同時(shi)也(ye)可(ke)能(neng)是(shi)(shi)華夏(xia)(xia)航(hang)空(kong)于2017年(nian)開始引(yin)(yin)進空(kong)客A320機(ji)型背后(hou)的(de)(de)(de)(de)考(kao)量。這(zhe)樣一(yi)來(lai)，當一(yi)個(ge)支線(xian)(xian)市場成熟(shu)到一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)(du)、滿足(zu)干(gan)線(xian)(xian)運(yun)輸的(de)(de)(de)(de)條(tiao)件時(shi)（或者只是(shi)(shi)其(qi)中(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)(de)一(yi)些(xie)時(shi)刻滿足(zu)），華夏(xia)(xia)航(hang)空(kong)可(ke)能(neng)就(jiu)得面對干(gan)線(xian)(xian)航(hang)司(si)的(de)(de)(de)(de)競爭，彼時(shi)，目前享(xiang)有的(de)(de)(de)(de)“獨飛(fei)”和補(bu)貼(tie)(tie)政(zheng)策(ce)是(shi)(shi)否(fou)還能(neng)持(chi)(chi)續(xu)可(ke)能(neng)會是(shi)(shi)個(ge)問號。
小(xiao)結一下，從風(feng)險(xian)的(de)角(jiao)度來看，華夏航(hang)空尚需解決“新疆模式(shi)”中(zhong)的(de)“突圍(wei)”問(wen)(wen)題、“通程航(hang)班模式(shi)”中(zhong)的(de)市場下行帶來的(de)“兜底”風(feng)險(xian)問(wen)(wen)題、“衢州模式(shi)”的(de)可復制問(wen)(wen)題以及(ji)盈(ying)利模式(shi)中(zhong)的(de)過度依賴運力購買和補貼的(de)問(wen)(wen)題。
最(zui)后，讓(rang)我們來探究(jiu)一(yi)下中國的支線航(hang)空(kong)在后疫情時代所面(mian)臨(lin)的挑戰(zhan)和機遇(yu)以及從“華夏模式”中可以借(jie)鑒的經驗和教訓。
按照中國(guo)民(min)航局最新文件定義，“支(zhi)線(xian)(xian)(xian)航線(xian)(xian)(xian)是(shi)指年旅客(ke)(ke)(ke)吞吐量(liang)在200萬(wan)人(ren)(ren)次及(ji)以下的民(min)用機(ji)場始發或到達(da)的省(sheng)、自治(zhi)區(qu)、直(zhi)轄(xia)市內航段，以及(ji)跨省(sheng)、自治(zhi)區(qu)、直(zhi)轄(xia)市航程距離在600公里以內的航線(xian)(xian)(xian)；支(zhi)線(xian)(xian)(xian)航空(kong)(kong)是(shi)從事支(zhi)線(xian)(xian)(xian)航線(xian)(xian)(xian)運(yun)營的航空(kong)(kong)客(ke)(ke)(ke)貨運(yun)輸業務(wu)。” 截至(zhi)2019年末，我國(guo)境內運(yun)輸機(ji)場共238個，符合(he)支(zhi)線(xian)(xian)(xian)機(ji)場定義的有164個，占比69%，覆蓋全國(guo)60%的人(ren)(ren)口，但實際承載旅客(ke)(ke)(ke)吞吐量(liang)僅占6.8%。
從市場空(kong)間上來(lai)(lai)講，支(zhi)線航(hang)空(kong)的(de)(de)(de)潛力(li)(li)巨大。目(mu)前來(lai)(lai)看，新(xin)(xin)疆(jiang)(jiang)、內蒙(meng)古、四川(chuan)、黑龍江、云南(nan)和貴州(zhou)是支(zhi)線航(hang)空(kong)比較發達的(de)(de)(de)地區(qu)(qu)，在(zai)(zai)2019年(nian)，這(zhe)6個省(sheng)份的(de)(de)(de)支(zhi)線機場數量約占(zhan)到了全國(guo)(guo)的(de)(de)(de)46.3%，旅客(ke)吞吐量占(zhan)全國(guo)(guo)的(de)(de)(de)20.5%，而且整體增(zeng)速(su)(su)為(wei)7.7%，快于全國(guo)(guo)的(de)(de)(de)6.9%。在(zai)(zai)后(hou)疫(yi)情時代，受制于出(chu)行(xing)意愿和“疫(yi)苗護照”的(de)(de)(de)普及速(su)(su)度，在(zai)(zai)可預見的(de)(de)(de)2-3年(nian)內，航(hang)空(kong)出(chu)行(xing)可能還是以(yi)(yi)在(zai)(zai)國(guo)(guo)內和周邊地區(qu)(qu)的(de)(de)(de)“旅行(xing)泡(pao)泡(pao)”內為(wei)主(zhu)。從這(zhe)個角度來(lai)(lai)看，支(zhi)線航(hang)空(kong)可以(yi)(yi)著力(li)(li)發展上述(shu)國(guo)(guo)內地區(qu)(qu)以(yi)(yi)及與之臨近(jin)的(de)(de)(de)國(guo)(guo)際周邊地區(qu)(qu)比如云南(nan)及新(xin)(xin)疆(jiang)(jiang)緊鄰的(de)(de)(de)國(guo)(guo)家，這(zhe)兩個區(qu)(qu)域也是我們(men)“一帶一路”大戰略著力(li)(li)的(de)(de)(de)地方(fang)。
從市(shi)場競爭角度來講，后疫情時(shi)代的(de)(de)支線航(hang)空(kong)市(shi)場競爭可能會(hui)(hui)加劇。這一方面是因為部分國際運(yun)力(li)會(hui)(hui)投(tou)放(fang)到國內，另一方面是因為新的(de)(de)支線航(hang)司(si)的(de)(de)加入，而(er)且(qie)隨著(zhu)ARJ21的(de)(de)陸續(xu)交付(fu)，國內支線航(hang)空(kong)的(de)(de)格(ge)局(ju)也(ye)可能會(hui)(hui)發(fa)生變化。
從規(gui)避(bi)風險的(de)(de)角度(du)來講，支(zhi)線航(hang)(hang)(hang)司們應該學會抱團。“單絲(si)不成(cheng)線”，各家支(zhi)線航(hang)(hang)(hang)司如(ru)果一直(zhi)獨(du)(du)立(li)運(yun)營(ying)的(de)(de)話(hua)，很可能(neng)也會遇到(dao)像華(hua)夏(xia)航(hang)(hang)(hang)空在“新疆模(mo)(mo)式”和“通程航(hang)(hang)(hang)班模(mo)(mo)式”中遇到(dao)的(de)(de)困(kun)局(ju)、盈利(li)模(mo)(mo)式也可能(neng)與(yu)華(hua)夏(xia)一樣過(guo)度(du)依賴獨(du)(du)飛或補貼。而(er)且，國內三大航(hang)(hang)(hang)現在已經(jing)開始運(yun)營(ying)ARJ21、具備了以(yi)低成(cheng)本(ben)進軍下沉市(shi)場(chang)的(de)(de)條件，獨(du)(du)立(li)運(yun)營(ying)的(de)(de)支(zhi)線航(hang)(hang)(hang)司可能(neng)會喪(sang)失(shi)更多的(de)(de)議價權甚(shen)至獨(du)(du)飛或補貼，所以(yi)比較(jiao)可行的(de)(de)一種(zhong)辦法是以(yi)聯盟(meng)的(de)(de)形式形成(cheng)合(he)作、共(gong)同參與(yu)市(shi)場(chang)的(de)(de)拓展和利(li)益分配。
綜上(shang)所述，“華夏航(hang)空(kong)模式”提供(gong)了一些經(jing)過市(shi)場驗證(zheng)的(de)理念和(he)經(jing)驗，但同時也暴露出了很(hen)多風(feng)險(xian)和(he)不足(zu)，值(zhi)得各家致力于支(zhi)線航(hang)空(kong)的(de)航(hang)司們借鑒和(he)反(fan)思。在后疫情時代，支(zhi)線航(hang)空(kong)的(de)市(shi)場空(kong)間依舊巨大、值(zhi)得更多航(hang)司來投入和(he)深(shen)耕(geng)，但在經(jing)營戰(zhan)略上(shang)是(shi)各自為戰(zhan)還是(shi)聯合作戰(zhan)，是(shi)個值(zhi)得深(shen)思的(de)問題。